从管理层持股角度研究其与公司审计需求的关系

　　外部审计在一定范围内能够降低公司的代理成本，下面是小编搜集整理的一篇关于公司审计需求探究的论文范文，供大家阅读查看。

　　公司管理中代理现象出现的重要因素在于委托代理双方存在信息不对称的现象，而通过对公司管理人员进行事后监督能有效避免由此诱发的道德风险。通过事后审计，对企业管理层进行监控，就能抑制道德风险。其质量越高，效果越好，管理层的在职消费和效率损失就会越小，由此产生的代理问题也就越小。Gul& Tsui(2001)在研究中验证了代理成本会对公司审计质量的需求产生影响。有学者在研究中发现，上市公司对高质量的审计需求会随着代理成本的增大而提升。同时高质量的审计质量可以提升会计盈余的信息含量，从而达到降低代理成本的效果。Jensen& Meckling(1976)在研究中发现，上市公司会因严重的代理问题对包括审计在内的外部监督或约束机制产生内在的需求。Fan &Wong(2002)发现存在严重代理现象的上市公司会更有动机去聘请审计质量高的事务所。合理的激励机制能够降低公司的代理成本。

　　通过前人的研究发现，代理冲突的程度决定了对于外部审计质量的需求程度。本文将从管理层持股角度研究其与审计需求的关系。

　　1 管理层持股与代理成本

　　公司经营权和所有权的两权分离导致了管理层和普通股东的利益产生分歧(Jensen & Meckling，1976)。管理者会产生以牺牲普通股东利益为代价的为自身利益行为(Shleifer & Vishny，1986;Himmelberg，Hubbard & Palia，1999;Holderness，2003)。管理者持股作为一种统一管理者和股东利益的机制逐渐被引入现代企业管理。先前研究发现，管理者持股会在两个不同的方面影响代理成本。第一种为利益趋同理论。管理人员拥有较多的股份会使管理人员与普通股东拥有更多的共同利益，从另一个角度讲这让管理人员也拥有剩余索取权，会使得管理者自身与普通股东的利益函数趋于一致，因此管理层持股作为一种公司激励机制能够达到降低代理成本的效果。第二种理论为内部控制人理论。Fama和Jensen(1983)提出，当管理层掌握公司的股权比例较大时，假如管理层的持股比例继续加大，其就会拥有更大的权力来达到控制公司的效果，管理层受到外界约束的程度也会逐渐减弱，这时管理层往往偏离公司价值最大化的目标更多地去追求自身的利益。因此管理者持股与公司价值存在着一个“凹”型的关系(Demsetz &Villalonga，2001)。

　　当存在内部控制人现象时，管理者易因自身利益发生侵害一般股东的行为，在达到管理层绝对控股之前，其持股比例的增加只会加剧这种行为。相关的文献表明，利益趋同现象存在于管理者持股在比较低的比例或者达到绝对控制之后的区间内(Morck et al.，1988;Claessens et al.，2002)。但是当管理层持股比例继续增加直至绝对控制的过程中，管理者利益逐渐与公司整体利益趋同，利益趋同现象和内部控制人现象会同时作用。当利益趋同效应大于内部控制人现象时，管理层持股比例的增加会减小代理成本，增加公司的价值(Larcker,，Richardson & Tuna，2007;Barniv & Bao，2009)。而当内部控制人现象大于利益趋同现象时关系相反。因而在管理者持股的中间区域部分，利益趋同现象和内部控制人现象的共同作用，其与代理成本的关系式是不能明确确定的。

　　2 代理成本与审计需求

　　Jensen & Meckling(1976)认为，代理成本是委托人为监督和约束代理人所必须付出的成本，此外，还包括执行契约时成本超过收益所造成的损失。外部审计在一定范围内能够降低公司的代理成本，在非国有企业尤为明显，如果独立审计机制与杠杆治理机制同时存在，可以极大地降低负债边际代理成本(廖义刚，2009)。王艳艳等(2006)在研究中发现，上市公司的高质量审计需求与代理成本呈正相关关系，代理成本会因高质量审计提高会计盈余的信息含量而降低。杨德明等(2009)在研究中发现，外部审计可以作为内部治理机制的一种有效补充。当公司的内部治理机制失效无法对管理层行为进行有效约束时，股东会产生对外部审计的需求，从而对管理层行为进行监督。在代理理论下，外部审计可以作为一种降低代理成本的机制。它通过会计信息可信性的提升，减小管理层和普通股东的信息不对称来实现。Bushman & Smith(2003)研究发现，公司可以通过外部审计加强对公司管理层监督约束。这在某种程度上降低了管理者的道德风险的发生，从而有效降低代理成本。公司代理的问题越严重，股东预期将来要负担的代理成本就越大，因而其降低代理成本的'动机和目的就会越强，从而其对高质量审计的需求就越强(DeFond，1992)。因此，代理问题比较突出的公司会倾向于聘请有着更高审计质量的会计师事务所。