在研发项目过程中，除了上面两种常见的实物期权类型外，企业面临的期权还可能有以下几种：

　　(3)放弃期权。

　　投资者在投资项目过程中，具有自主选择权。当预期项目发展势头较好，持续给企业带来现金流入时，可以继续投资。如果市场情况出现严重恶化时，可能会给企业带来负的现金流量时，可以停止投资，或是出售该项目，甚至永远放弃现在经营的项目，比如卖掉各种设备和其他资产。简而言之，放弃期权是指实行某项目后又放弃该项目、出售项目的资产或转移资产到企业其他领域，通常在航空、铁路、金融服务及新产品研发等具有不确定性的市场的有形资产的资本密集行业。

　　(4)分阶段投资期权。

　　出于稳妥原则，有时投资项目需要分阶段执行，随时观察发展动态，根据投资时机调整战略决策，一旦发现情况不利时对后续投资计划做出相应的调整。因此在投资项目的各个阶段中，后一阶段的展开取决于前一阶段的投入所积累的有用信息，类似于购买金融期权的看涨期权。

　　(5)扩大(张)期权。

　　在投资实施期内，项目持有人或投资者拥有扩大项目投资规模的权利。投资者不仅要获得目前的投资收益，还要尽可能获得未来的一些投资机会。为此，管理部门可能不再保守生产，而是选择挑战，发展超出预期产出水平的生产能力。如果挑战成功，即产品的销量超过了当初的预期，企业自然就会按照预期的提高生产效率，这种选择权就是扩大期权。但是，当项目投入市场或进行其他投资，企业愿意支付一定初鱒用，因为企业这种投资就是一种扩张期权，可以带来更大价值，足以弥补首发募集资金的损失。

　　(6)收缩期权。

　　这是一种与扩大期权相反的实物期权，管理者在项目投资出现不利情形时会选择缩小经营规模。通常对于一些市场条件非常不确定，新产品引入导致销售不理想或者项目薄.

　　波动较大，企业为了降低风险或减少损失，可以釆用收缩期权。上述扩张、收缩和暂时中止期权，主要指在项目启动后，根据市场情况与期望相比，决策者决定扩大投资规模还是缩减规模，甚至暂时停止投资，体现了扩大收益，减少亏损的潜力价值，称之为规模变更期权。

　　(7)转换期权。

　　在未来投资时间里，项目持有人或投资者拥有可在多项决策之间进行转换的权利。投资者可以根据生产要素价格的变动，灵活地选择成本低廉的要素满足生产；同样，由于所投资的生产线具有通用性，项目持有人在项目存续期内依据市场供求关系改变、汇率变动等因素影响可以生产不同的产品或者改变生产要素，投资者均可以获得转换产品的决策灵活性。

　　(8)多重交互期权。

　　现实生活中，针对市场的变化，投资项目往往涉及到多种期权，彼此相互作用增加了企业向上增值潜力，规避下滑风险，从而产生替代效应和互补效应，由于每种期权组合会产生交互影响，但不是各种期权价值简单的加总。多重交互期权就是由上述数种期权组合而成的。后续期权的存在与前一期权标的资产价值相互影响，改变风险结构，新信息的获得影响原先的规划投资决策气

　　3.实物期权定价方法。

　　对于实物资产的资本投资机会的评估如土地、厂房、设备及建筑等，投资机会中常常隐含期权，如推迟投资的权力、扩大投资权力、放弃投资的权力或缩减投资的权力等。利用传统的资本投资项目评估的方法折现现金流方法,如采用净现值法,对这些期权定价是有一定的难度的。例如，某汽车公司在为了达到预期减排目标，考虑开发低碳节能产品，当情况不如预期理想时，公司有缩减或甚至放弃该项目的权力；当市场对新产品的需求超过预期的话，公司有扩大项目的权力。NPV是反映在计算期内投资方案所获利能力的一个动态评价指标。

　　NPV的隐性假定：投资是可逆的，市场结果不论什么原因，都比预期的差的话，投资者就可撤销投资收回支出。投资不可逆时，体现一种勿失良机的策略方式，即企业现在决定延续至将来。正是由于这点，需要不同贴现率对应着具有与基本项目很不相同的风险特征的不同权力。

　　实物期权定价的基本思想的关键是通过其与金融期权的对称关系，在金融资本市场上找一个要评价的实际资产或者项目，寻找具有相同风险特征的可交易证券，对其进行评价。其原因在于实物期权的标的资产往往是某个项目，而项目自身具有不可交易性，且没有交易市场，因此也就不存在套利和复制的问题。虽然实物期权的定价不能照搬金融期权的定价模型，但是实物期权的定价过程仍可按照金融期权定价的基本思路进行。