所以说，风险是指预期回报的波动性或离散度，是一种决策方案的结果的潜在变化，可能结果的变化越大，与此决策方案相关联的风险就会越大。

　　风险管理在我国当前的经济发展中是相当重要的，一方面，我国经济改革在不断深化，经济环境还处于转型中，而我国的风险意识却相对薄弱，加强风险管理是经济发展的要求;另一方面是国际形式的要求，随着我国经济的发展、对外开放的深入和加入WTO，我国与国际经济联系更为密切，我国的经济也更容易受到国际经济形式和金融市场风险的影响，加强风险管理是适应国际竞争的需求。而我国的利率水平与国际稍有差距就可能引发大量国际游资的套利活动，从而诱发金融动荡和冲击人民币的汇率体制，所以风险管理是尤为重要的。

　　三、市场利率的变化与风险

　　利率是资金的时间价值，是资本这一特殊生产要素的价格。利率的高低对于宏观经济与微观经济都具有重要影响，利率的变化对金融参与者是一种风险。在完全市场经济条件下，利率决定于货币市场的供求情况，资本供大于求，利率下降;反之，利率上升。利率上升会减少消费和投资，利率下降会刺激消费和投资。

　　利率风险是综合风险管理的所有方面——信用风险、市场风险、资产与负债管理(ALM)、绩效评估，甚至操作风险的本质。

　　一种利率风险策略可能是以一种方法构造从机构流出的现金流，这种方法就是银行连续投资于3个月国债，投资每3个月累积增加，通过这样为股东创造现金。

　　20xx年2月1日，中国银监会颁布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，它标志着中国的市场利率和风险管理更加紧密地联系在一起，利率风险管理也不再是演习，而是进入实战阶段了。

　　在金融管制放松和利率市场化的条件下，利率风险无时无刻不在，利率市场化的程度与利率风险成正比例关系，利率风险并非仅仅意味着损失和危机，如果有良好的管理手段和较高的管理水平，它既可以成为赚钱的工具，也可以化减损失。利率风险应该是一种不确定性，类似商品价格随市场情况而发生波动，也是市场经济无法回避的问题。近年来我国存贷款利率的变化很大，尤其是20xx年，部分储蓄存贷款利率如表1—3所示：

　　从表1—3可以看出，利率的变动与居民消费价格指数(CPI)是相关的，也与国家的经济相联系。自1996年5月1日以来，中国人民银行已连续7次降息，而且国家还在1999年11月1日开征了利息所得税，税率为20%，当时一年期存款的税后利息只有1.80%。开征利息税也是对利息的调整，实际上也是降低利率。亚洲金融危机后，政府为了扩大内需出台了一系列的政策。20xx年我国的GDP增长8%，CPI指数上涨0.4%，全社会固定资产投资比上年增长9.3%，但居民储蓄还在不断的增长，利率处于低水平，投资饥渴症由于机制转换已得到遏制，金融市场上资金供给充裕。随着个人购房人群比例的提高和住房按揭业务的快速拓展，越来越多的个人和家庭与按揭信贷有关，家庭资产与利率的'相关程度也越来越高。过去，人们剩余的金钱只能存积于银行或购买债券以求获得利息，个人和家庭对银行利率变动的期望是单向高的，在A股出现以后，由于利率的变动与股指的变动呈反向相关关系，因此部分持有A股的人群更希望利率向下变动。目前，在各个城市中持有股票的人群比例上海最高，在60%左右，个人购房人群比例在北京、上海、深圳、广州等大中城市都超过了90%以上，所以前七次银行降息对家庭资产的影响程度是递增的。

　　但是随着经济的复苏，为了遏制股市和房地产的过快增长，从20xx年开始到20xx年，存贷款利率又开始逐步提高，尤其是20xx年连续五次调息，且20xx年8月15日调减利息税为5%，银行存款准备金率也不断提高，大大减少了派生存款。也就是说，政府把利率作为调控国民经济的货币政策工具。由于

　　从20xx年开始股市和房地产的升温和通货膨胀，造成货币市场供求关系的变化，政府为了调控国民经济，所以用利率进行调整。

　　由于种种因素造成市场利率经常发生变化，而这些变化有时难以预见，加上按揭贷款利率为锁定银行基本贷款利率的浮动利率制，所以每一次商业银行基本贷款利率的变动均会刷新每一个家庭的净资产数值。利率与我们每一个家庭息息相关，利率的变动给经济活动带来了风险。