第三，政策对资金募集的限制。报业集团是事业性质的单位。所以政策规定了其社会属性，一是社会公益目的，不是盈利目的，二是国有资产，不是其他资本，因而，总体上作为一个事业单位的报业集团或者报社是不能吸纳业外资本的。虽然《中外合资、合作广播电视节目制作经营企业管理暂行规定》(简称“44号令”)，已于2004年11月28日正式实施，为外资与社会资本进人传媒市场开启了缝隙，在政策框架内，允许业外资本的进入。但是，目前的开放对资本需求庞大的报业市场而言。其力度明显不够。

　　所以，开掘大量闲散的业外资本，将其引入风险投资市场是解决目前风险投资市场融资主体单一、风险性强。增加放量的必然路径。

　　三、风险投资进入报业传媒的战略基点

　　风险投资要进入报业市场，为报业的数字化转型做贡献，它必定要经历从政策突破到市场孵化到投资意识的培植等多重壁垒，因此，只有选择恰当的战略立足点才能突破障碍，实现风险投资与报业传媒的真正联姻。

　　1制度的供给

　　报业传媒的双重属性使然，其产业融资行为必定受制于政府管理，制度供给是风险投资登陆报业传媒市场的必要条件。按照道格拉斯·诺斯的界定：“制度是由一系列正式约束、社会认可的非正式约束及其实施机制构成的，正式制度的制定、变动或修改，往往带有一定的权威性，执行时具有很大程度的强制性，非制度则是在特定历史阶段自形成并为社会认可。两者互相依存、互相补充。”在我国风险投资业展史，政府作为供给主体提供了一系列的正式制度，每一项新的重大安排通常会被作为风险投资业展的动力支撑。

　　对于报业传媒而言，最大的制度供给来源于产权归属，而产权的清晰度是制约风险投资入场的必要因素。中国报业市场正在推进的渐进式改革的一个突破点就是传媒的改制与转型，即我们可以按照媒介市场参与各方的利益取向，将传媒市场分解为社会服务的“国家传媒”、充当社会瞭望哨的“公共传媒”以及实现传媒产业功能的“商业传媒”等几种形式，只有建立多层级、多元结构的传媒市场，才能消解在意识形态化与传媒产业化的两难抉择，产权归属才有最终落实的可能，风险投资才能找到自己的市场。

　　2展报业投资基金

　　中国风险投资研究院布了《2007年中国风险投资行业调研报告》，指出2007年中国风险投资总额近400亿元，投资项目数也高达741个项目。虽然我们明确感受到风险投资市场的增量与放大，但是遗憾的是这种增量并没有惠及对资本融资需求程度高的中国传统媒介。

　　因此，我们建议大力展报业产业的投资基金，专门致力于报业传媒的融资建设，借鉴美国传媒产业风险投资的基金模式，在专业领域里缔造由传媒融资家、传媒投资家与传媒项目的管理者构成的投资体系。

　　3报业传媒风投意识的培植

　　一直以来，中国报业传媒推行政府主导下的渐进式、边缘突破的改革，报业传媒既是改革的触动者又是利益的既得者。所以。在触及传媒产权改革的攻坚战时，报业传媒虽然可以获得“自由身”，投身于市场的熔炉，但是这样的结果就是将导致传媒丧失政策的倾斜与保护，失去部分利益。所以。这从一个层面上解释了，为什么涉及传媒改革底线的产权归属问题受到来自上下两方面的“摇晃”。

　　但是，从远景来看。“国家传媒”、“公共传媒”以及“商业传媒”必定是传媒产业市场未来展的取向，通过细分市场后，只有国家传媒，可以不进入市场，享受政策保护，其他传媒完全市场化竞争是必然的趋势。因此。在这种背景下，选择适当的进入市场模式。融入市场竞争是报业传媒的必由之路。所以。对习惯于政策扶持的报业传媒而言，在转型的过程中。必须高瞻远瞩建立风险投资的意识，适时、恰当地将这种资本经营的方式导入企业展中，以理念更新，抢占制高点。

　　风险投资作为新型的融资模式进入报业市场，参与报业转型建设是一种展的必然趋势，虽然它进入门槛高、风险大、数量还在上升期，但是我们可以清晰看到，风险投资融资方式对当今的传媒改革而言，已经不是止步于概念，随着数字化战略基点的选择与逐步推进，风险投资融资模式必将会成为中国传统媒介强大自身并实现华丽转型的基石之一。