公允价值、预期现值法及其应用

一、公允价值与预期现值法的基本含义

　　美国财务准则委员会（FASB）将公允价值定义为：在当前的非强迫或非清算的交易中，自愿双方之间进行资产（或负债）的买卖（或发生与清偿）的金额。国际会计准则将其定义为：在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。二个定义并无本质差别。概括起来讲，公允价值实际上是指公允的市场价格。当存在可观察的市场价格时，此市场价格即为资产或负债的公允价值，而当不存在可观察的市场价格时，则应采用一定的计量技巧估计出其市场价格。此时在一般情况下可采用FASB推荐使用的预期现值法估计未来现金流量的现值。

　　预期现值法是指在未来现金流量时，考虑每一种可能的现金流量的发生概率，加权平均，以求得其期望值的。例如，一项现金流量有100元、200元和300元三种可能，其概率分别是10%、60%和30%，如果按照传统的最佳估计法，则最可能的现金流量或最优估计现金流量是200元，则按照预期现值法，期望值则为：100×10% 200×60% 300×30%=220元。但需要注意的是，为了尽可能的接近市场价格，我们评估未来现金流量时，应从市场的角度而非本身的角度出发。这是因为市场的评估和企业本身的评估往往会不一致，原因可能包括：企业可能拥有一些特殊信息、交易秘密等，从而导致其对现金流量的预期与市场不同；企业可能使用内部资源来达到某项目的，如企业生产某种产品需要耗用原材料，此时可以从内部以成本价格而非市场价格获得等。因此，公允价值与传统意义上的未来现金流量现值有着不同的含义。公允价值从市场的角度出发，计算的是资产或负债的交换价值，而未来现金流量现值是从企业本身的角度出发的，实际上计算的是资产的使用价值。

　　二、在长期资产和长期负债计量中的

　　（一）预期现值法与长期资产的公允价值

　　1.长期资产采用公允价值计量的理由。最直接的依据就是，当一项长期资产的公允价值发生波动，与该资产的账面价值产生较大差异时，企业面临着一项资本投资决策：是继续使用该资产还是出售该资产并用出售所得进行另一项投资？当企业决定继续使用该资产时，实际上就相当于作出了一项以公允市价重新购买该资产的决策。这必然要求以公允价值为计量基础。

　　2.如何估计长期资产的公允价值。当存在不可观察的市场价格时，需要对现金流量进行估计，这时应从市场角度出发，考虑。例如，企业可以领用内部生产的零件而无需从公开市场购买以减少现金流出，但不生产该种零件的其他市场参与者将不得不从外部以市场价格购买这种零件来满足需要。公允价值应能反映出这一事实。如果领用内部生产的零件，现金流量应包括该零件的市场价格，而非成本价格或为零。同样的原理也适用于人工成本支出。此外，估计公允价值时还应考虑风险因素。如果该风险的金额是可确认、可计量和重要的，此时应调整折现率或直接调整现金流量的金额。

　　3.长期资产采用公允价值计量的后果。美国1995年颁布的财务会计公告（FAS）121号以及随后取而代之的（FAS）144号《长期资产的减值、处置的会计处理》，要求对固定资产采用公允价值计量。但基于会计惯例和稳健主义的考虑，只有在长期资产的公允价值低于账面价值时才按照资产的公允价值计量，即仅确认减值损失而不确认增值利得。这一规定对企业产生了巨大。几家采用美国会计准则进行固定资产减值处理的日本企业甚至因此而面临破产的危险。

　　另外，采用公允价值计量还使得对商誉的处理更能反映经济业务的实质。商誉的价值并非是固定不变的，它会随企业经营状况的变化而改变。但传统的计量方法难以估计出商誉价值的变化，只能沿用摊销的做法。然而，采用预期现值法计量商誉的公允价值，使得不再进行武断的摊销，确认商誉价值的变化（基于稳健性只确认减值损失）成为可能。确认商誉减值损失对企业的影响很大。FASB