诸多因素可对企业产生巨大影响。当企业遭受这类风险时，可能使企业良好的生产经营状态遭受突如其来的打击，严重影响企业的还款能力甚至导致企业破产，无法还款。

　　4.2财务风险内部因素分析

　　4.2.1筹资风险成因分析

　　企业的筹资过程就是资源配置的过程。它实质上是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程，即企业能否取得资金、以何种形式、何种渠道取得资金。管理措施不当，从而使得筹集资金的使用效率具有很大的不确定性。企业筹资风险主要受以下几点影响：

　　第一，金额大小。我们知道，负债是企业法定承担的责任，到期必须偿还，市场经济条件下，企业的偿债能力如何，是否存在偿债风险，关系到企业能否持续经营。所以筹资金额大小主要影响企业的资产结构，企业能否及时足额还本。

　　第二，资金成本。企业筹集资金和使用资金需付出一定的成本。资金成本主要影响企业的利息总额，承J息一般就是需要企业用现金每月付清，这会影响企业流动资金的周转。

　　第三，负债结构。企业负债总额中的短期负债和长期负债大小，其结构主要影响企业短期和长期偿债能力。如果负债中流动负债比重过大，则需要大量的流动资产作为偿还保证。但流动资产是盈利能力比较低的资产，如果企业拥有过多的流动资产，也说明公司资金利用效率比较低，盈利能力会受到影响，对企业的生产经营和长远发展不利。但长期负债过大，相应的资金成本也比较大。

　　4.2.2投资风险成因分析

　　投资是继筹资之后的资金运动第二个环节，企业筹集到资金以后，接着的任务主要就是把资金投放出去，实现资金保值和增值。

　　下面主要从企业内部分析投资风险，主要有下几点：

　　第一，规模大小。投资规模风险的大小是决定投资风险的一个重要因素。企业的投资规模如果与企业的资产不相匹配，一旦投资失败，对企业的财务风险影响比较大，很多企业由于在进行投资时，没有选择好，导致投资失败。

　　第二，内部报酬率。内部报酬率主要考虑投资项目期间产生全部现金流入完全抵补其现金流出，其每年平均收益率。如果此项指标低于资金成本，投资是不可行的，给企业也会带来很大的财务风险。

　　第三，投资回收期。投资回收期作为反映项目财务上投资回收能力的重要指标。一般而言，时间越长，项目的现金流量越难以正确估计，其收益也更难以保证，而项目的回收期越短，则表明该项目初始投资回收越快，项目的风险性将越小。投资回收期越长，不可靠因素就会增加，投资风险也会增大。

　　4.2.3营运风险成因分析

　　营运风险是指企业采购、生产、销售活动产生的风险。企业产品销售最终影响企业的产品价值实现，影响企业的正常运营。影响企业营运风险主要有以下几点：

　　第一，采购风险。影响企业采购风险主要是付款方式。采购原料时，企业需要付出相应的资金。但是资金结算方式对企业的资金周转影响比较大，好的结算方式能为企业获得短期信用资金，同时资金成本也比较低。

　　第二，生产风险。主要表现为企业产品的质量控制，质量是影响企业产品最终实现价值的主要因素。如果企业生产产品质量差或次品率高，会增加相应的成本开支。

　　第三，销售风险。客户是企业销售环境中最重要的因素，企业销售活动服务的对象，是企业一切活动的出发点和归宿点，谁赢得了顾客，谁就赢得了市场。顾客是企业销售活动中最重要的环境力量，因此其对企业销售活动的风险也大。

　　5苏宁电器财务风险研究

　　5.1苏宁电器简介

　　苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。

　　经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。

　　截至20xx年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，20xx年销售收入近1500亿元，名列中国上规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球20xx大企业中国零售企业第一。