（三）企业价值最大化。企业价值最大化充分考虑了资金的时间价值、风险价值和通货膨胀对企业资产的'影响，因而许多企业将它当作最佳的财务管理目标。但企业价值最大化的目标假说在理论上
还不成熟：
（1）“企业价值最大化”是一个十分抽象且很难具体确定的目标。所谓企业价值就是指公司资产的市场价值，而市场对企业价值的评价，不仅仅是根据企业目前的获力能力，更注重的是企业未来和潜在的获利能力，在实际中较难操作，实用性不强。
（2）企业价值的概念模糊，其与股东财富的关系未理清。有观点认为“股东财富最大化”与“企业价值最大化”是一个要领的两种表述方式，但有的学业者认为企业价值不能等同于股东财富，企业价值指的是企业总资产的价值。而股东财富指的是企业对股东的回报，企业价值最大化的利益主体是企业，而股东财富最大化的利益主体是股东，由于理论界对企业价值的评说不一致，造成了其目标假设的理论也无法确定。
（3）企业价值难以计量。由于企业价值与股东财富的界限模糊，因而其计量指标也不确定。“企业价值最大化”目标在实际工作中也可能导致企业所有者与其他利益主体之间的矛盾。现代企业理论认为企业是多边契约关系的总和，他们共同参与构成企业的利益制衡机制。只强调一方利益忽视或损害另一方利益是不利企业长远发展的，而且我国是一个社会主义国家，更加强调职工的实际利益和各项应有的权利，强调社会财富的积累，强调协调各方面的利益，努力实现共同发展和共同富裕。因此，“企业价值最大化”不符合我国国情，在我国当前还只能是一个理论公式和理想的发展目标，对企业财务管理的指导作用并不大。
二、我国企业财务管理目标的定位要求
首先，财务管理目标应着眼于企业的总目标。企业以营利为目的，这是企业的重要本质属性，也就是说企业的生产经营应以提高经济效益、确保资金的保值增值、避免在激烈的市场竞争中被淘汰为总目标。而要实现企业的总目标，就要对财务管理提出更高的要求。只有保持以收抵支和偿还到期债务的能力，企业才能具备继续生存的基本条件；只有及时筹集到所需资金，才能保证企业的稳步发展；只有合理、有效地使用资金，企业才能获利。
其次，财务管理目标应协调各契约关系主体的利益。随着经济学界契约理论的流行，越来越多的人赞同把企业视为一个契约网络的观点，这种契约关系主要有：企业与所有者、企业与债权人、企业与职工、企业与政府、企业与企业之间的经济关系。契约关系的形成改变了企业要素所有者的地位，现代企业不再仅仅属于股东，而应归属于各利益关系主体，如债权人、股东、员工等等。企业是各种要素的所有者达成的一个契约，企业的利益是所有参加签约的各方共同利益，而不仅仅是股东的利益。另外，从“收益与风险”对等的关系看，各契约关系的主体都为企业承担着一定的风险，他们的收益大小与其承担的风险高低相对称。所以说财务管理目标应力求使契约关系主体的利益最大化。
时光飞逝，三年的研究生生活转眼间就要结束了。三年前，我很荣幸能够进入北京工业大学并在一所商学院学习。在这里学习的三年里，我在知识和视野方面取得了很大的进步。因此，我非常感谢北京工商大学商学院。幸运的是，我可以在这里和这么多好同学和老师度过难忘的研究生生活。这三年对我来说将是难忘的时光。在我即将毕业的这一刻，我要特别感谢我的导师潘通教授。成为童老师的`学生是一种极大的荣誉。
毕业论文的完成离不开童老师的细心指导。从论文的初始选题和开篇到正在进行的数据选择和分析，从论文初稿的大致轮廓到最终稿的最终完成，童老师投入了大量的心血，用专业知识给了我很多启发。毫不夸张地说，在准备毕业论文的“苦海”中，童老师就像一盏指路明灯，指引我走向成功。童老师严谨的学术风格和对学术工作一丝不苟的态度，使我在论文不断完善的过程中，对科学研究领域有了更深的了解，同时，对做人做事的态度也有了更深的了解。
谢谢我的父母，谢谢你们抚养我长大，谢谢你们全力支持我做出的每一个决定，这样我就可以一直生活在一个幸福的家庭里，在每一场斗争中都没有烦恼。
