财务管理目标论文
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一、引言
财务管理目标服务于企业目标，是企业实施财务管理活动期望实现的结果。财务管理目标对企业发展具有重要作用，合理的财务管理目标是企业持续经营和发展的前提。只有确定了合理的目标，财务管理工作才有明确的方向，企业的各项财务活动才能顺利开展。因此，企业应立足于市场经济体制的要求，并根据自身实际情况，科学合理地选择、确定财务管理目标。企业的财务管理活动受环境制约，并受多种因素影响。各种因素纵横交错、相互制约。作为理财活动的重要环境因素，资本市场的完善程度对财务管理目标的影响尤为突出。现代企业由于两权分离，信息不对称现象普遍存在。探索如何基于信息不对称的现状确立合理的财务管理目标是企业需要认真思考的重要问题。
二、企业财务管理目标研究现状
究其发展历程，财务管理目标众多。当今关于财务管理目标的探讨，股东利益最大化和相关者利益最大化是最主要的两个观点。股东利益最大化观点的出现早于相关者利益最大化。股东利益最大化是指管理层应该努力通过财务上的合理经营，为股东带来更多的财富。持有该观点的人认为资本是企业中最重要的要素，管理者应该尽最大努力为股东赚钱，以增加社会价值。著名学者哈耶克曾指出，为股东赚钱与履行社会责任是可以并存的。埃巴(20xx)则更立场鲜明的认为，只有把股东利益放在第一位，才能使社会福利最大化。股东利益导向的公司财务模式和理论被批评对企业员工、顾客、环境等利益相关者的利益不够重视，从社会学和经济学的角度来说不负责任(李心合，20xx)。
随着知识经济和科学技术的迅猛发展，资本以外的其他要素对企业而言越来越重要，股东之外的其他利益相关者地位也有所提高。有学者认为在这种情况下，从可持续发展的角度而言，企业只关注股东利益已经与社会经济发展要求不相符，应予以改变。企业财务管理目标应当考虑包括股东在内的所有利益相关者的利益。他们认为，以相关者利益最大化作为企业财务管理目标，取代之前的股东利益最大化，可以有效弥补股东利益至上忽略其他相关者利益的不足，符合企业长期可持续发展的要求。然而，随着研究的深入，也有众多学者对以兼顾所有相关者利益的相关者利益最大化观点提出质疑。认为相关者利益最大化治理模式实际上是将股东利益最大化的负外部性内部化到公司治理中，在现实条件下存在明显不足。首先，利益相关者利益定位不明确;其次，利益相关者间利益有冲突，难以实现利益最大化;最后，利益的分配难以量化，不具有可操作性。
三、企业财务管理目标现实选择
(一)信息不对称对企业财务管理活动的影响。
现代企业由于两权分离，信息不对称现象普遍存在。信息不对称包括逆向选择和道德风险，会对经济活动产生不利影响。逆向选择的发生根源于交易参与者或者潜在交易参与者中的一方或多方相对于其他参与者来说具有信息优势。信息优势方会通过各种途径利用信息优势谋取利益，对市场运行产生不利影响。道德风险的发生是因为交易参与者或者潜在交易参与者中的一方或多方在整个交易的履行过程中能够观察到他们的行动，而其他参与方却不行。道德风险的产生源于所有权与经营权的分离，并且这是绝大多数现代企业具有的特征。事实上，股东和债权人不可能非常有效地直接观察到高层管理人员的努力程度和工作效率。于是，管理人员就有可能懈怠，或将公司状况恶化归结为他们不可控制的因素。显然，信息不对称对经济活动有重要影响，财务管理活动也不例外。企业实施财务管理活动的最终目的是实现企业价值最大化。而要实现这一目标，必须考虑信息不对称问题。一方面企业需要处理好两权分离状态下投资者、债权人和经营者之间的关系。研究在信息不对称的状况下，这三者之间利益冲突所产生的代理成本以及减少代理成本的方法，从而实现企业价值最大化;另一方面需要在信息不对称现象普遍存在的市场中实施投资管理、筹资管理、资金运用管理等活动增加企业的价值(南星恒，20xx)。刘海龙(20xx)认为在整个财务管理过程中，都不可避免会受到信息不对称影响。詹森和麦克林认为代理成本出现的一个重要原因就是所有者和经理层之间存在信息不对称。企业价值最大化目标的实现，
