(2)营运能力分析
表2-7 营运能力财务指标表
会计年度 |
2010.12.31 |
2011.12.31 |
2012.12.31 |
2013.12.31 |
2014.12.31 |
应收帐款周转率 |
509.61 |
478.18 |
530.5 |
503.16 |
540.12 |
应收帐款回收期(天) |
0.71 |
0.75 |
0.68 |
0.72 |
0.67 |
流动资产周转率 |
3.9 |
4.47 |
3.64 |
3.07 |
3.45 |
固定资产周转率 |
12.95 |
14.89 |
18.83 |
20.74 |
20.28 |
存货周转率 |
9.09 |
8.59 |
8.06 |
7.83 |
8.35 |
存货销售期(天) |
39.62 |
41.91 |
44.68 |
45.98 |
43.1 |
总资产周转率 |
2.52 |
2.73 |
2.46 |
2.14 |
2.05 |
净资产周转率 |
6.14 |
8.23 |
6.61 |
5.38 |
6.26 |
主营利润比重 |
0.98 |
0.98 |
0.95 |
0.85 |
0.71 |
该公司应收帐款周转率从2010年的509.61,提高到2014年的540.12,应收帐款回收期(天) 由2010年的0.71,提高到2014年的0.67;然而存货周转率却有所降低,由2010年的9.09,下降到2014年的8.35;存货销售期(天) 由2010年的39.62,上升到2014年的43.1。这说明兴隆公司运营能力的降低,应收账款指标的提高,则反映了该公司信用政策的缩紧,这说明该公司销售能力降低之外也提高了信用政策,这可能是由于现金流的紧缺造成的。固定资产周转率在不断提升,由2010年的12.95,上升到2013年的20.74,2014年有所下降,为20.28,这说明该公司2010-2013年的企业规模都在不断扩张,但在2014年有所下降。主营利润比重该公司2010年至2012年为0.98、0.95;但是2013年、2014年为0.85、0.71。这些说明兴隆公司这两年有些偏离主业,以对外投资获得投资利润,挤占了原来主营业务的盈利空间。
(3)发展能力分析
表2-8 发展能力财务指标表
会计年度 |
2010.12.31 |
2011.12.31 |
2012.12.31 |
2013.12.31 |
2014.12.31 |
主营业务增长率 |
0.36 |
0.41 |
0.3 |
0.17 |
0.11 |
应收款项增长率 |
2.72 |
-0.09 |
0.47 |
0.07 |
-0.01 |
净利润增长率 |
-0.05 |
0.26 |
0.89 |
0.09 |
-2.48 |
固定资产投资扩张率 |
0.48 |
0.06 |
0.01 |
0.12 |
0.14 |
总资产扩张率 |
0.31 |
0.29 |
0.57 |
0.21 |
0.12 |
每股收益增长率 |
-0.05 |
-0.16 |
-0.15 |
-0.28 |
-2.48 |
净资产增长率(%) |
-0.03 |
0.13 |
1.06 |
0.14 |
-0.21 |
该公司主营业务增长率,出现不断放缓的趋势,由2010年的0.36下降到2014年的0.11;应收款项增长率,也出现不断放缓的趋势,由2010年的2.72下降到2014年的-0.01;净利润增长率,2010年到2012年有较大增长,由-0.05增长到0.89,2013年增长变缓,为0.09,然而在2014年为-2.48,大幅下降,出现亏损。固定资产投资扩张率,由2010年的0.48,逐年放缓到2012年的0.01,2013年、2014年又上升到0.12和0.14。兴隆公司净资产增长率由2010年的-0.03,提高到2012年的1.06,2013年放缓为0.14,但是2014年大幅降低,变为-0.21,这说明该公司股份出现了被抛售的现象。每股收益增长率,该公司呈现不断下降的趋势,原因是因为2010年至2013年该公司股本都在增长,然而2014年净利润的亏损,导致每股收益下降更多。